鋼廠調價看：大型無縫方管廠依處于價格上漲過程
從6月26日至8月14日，一個半月的時間普氏指數從112.75漲到142.5，上漲了30美元，緊接著出現了一個現象，三周前的8月12日，指數從133.5直接跳漲至140，單日6.5的漲幅創下了2013年記錄，使得今年以來一直持有悲觀預期的無縫方管廠或貿易商感覺“高處不勝寒”，此時不敢繼續補庫;兩周前指數從142.5回調至136.5，下跌了6美元，買漲不買跌的心態導致市場觀望情緒較重，此時是不愿主動補庫;一周前指數從136.5再次反彈至141，無縫方管廠此時本想補庫，但鋼坯陰跌、期螺回調等因素導致買方再次陷入迷茫，此時是不知何時補庫，因此無縫方管廠接近三周沒有補庫。
短期來看，鐵礦石價格上漲勢頭仍在，鋼坯、無縫方管等卻相對疲軟，是礦石的上漲繼續帶動無縫方管等出現全盤上漲，還是無縫方管的疲態反作用于礦石導致其下跌?礦石的上漲究竟是“春江水暖鴨先知”還是“一枝獨秀不是春”?中長期來看，下半年鐵礦石140是高價還是會再次觸及年初高點160?筆者個人認為，短期無縫方管廠補庫在即，鐵礦石繼續推漲，未來半年有可能再次觸及160，從以下幾點跟大家探討。
從供需角度看，2013年礦石需求超出預期，礦山擴產不及預期，這是鐵礦石下跌至110美元觸底反彈的內在原因。2013年上半年中國生鐵累計產量為3.575億噸，同比增長1930萬噸，增幅5.70%，上半年全球生鐵總產量為5.8367億噸，同比增長2300萬噸，增幅4.09%，然而2012年中國與全球的生鐵增速只有3.74%與1.39%,顯然2013年需求增長超出預期，預計2013年全年生鐵增量4500萬噸，折合鐵礦石需求7200萬噸。再從全球鐵礦石的增量來看，2013年上半年淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG四家礦山同比增加-980萬噸、578萬噸、908萬噸、1753萬噸，根據umetal調研統計，預計2013年全年淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG四家礦山同比增加-500萬噸、1500萬噸、1000萬噸、3500萬噸，四家合計增加5500萬噸，另外2013年預計印度出口減少2000萬噸、以卡拉拉為代表的澳大利亞新型礦山和非洲國家中小礦山產量增加合計2000萬噸，最后考慮中國，2013年上半年原礦增加4516萬噸，但原礦品位的下降，2013年鐵精粉的增量1500萬噸，合計2013年全球鐵礦石供應在7000萬噸，比需求少200萬噸，這個從目前港口庫存的下降也能得以印證，據umetal統計全國34個港口庫存，從2013年1月11日8430萬噸下降到8月30日7491萬噸，下降939萬噸。通過分析，為什么2013年的全球鐵礦石供需的緊平衡卻被市場多數人理解成產能過剩呢，原因主要有兩個，一個是產能與產量的問題，另一個是達產時間問題，舉一個例子，力拓2011年在九寨溝開技術交流會提到2013年中期皮爾巴拉地區會完成2.9億噸的擴產計劃，而到了2013年敦煌再次開技術交流會的時候，此計劃卻推遲到了的2013年四季度和2014年一季度，另外即使達產，產量也是逐步釋放，試想如果此計劃增加的5300萬噸全部發生在2013年，的確會過剩，那么到了2014年了，這種所謂的“過�！笔欠駮恍略龅男枨笙�，所以，看待過剩問題不能刻舟求劍，不能用靜態的數據分析動態的平衡。
