大口徑厚壁方鋼管社會庫存延續上升走勢
大口徑厚壁方鋼管社會庫存持續累積。從7月初開始，螺紋鋼社會庫存持續攀升，從7月初的390萬噸攀升到9月15日的472萬噸。從鋼廠加上社會庫存口徑衡量，其實比去年同期低，因為鋼廠將庫存壓力推向貿易商一端。面對環比持續走高的庫存，一旦出貨情況不佳，貿易商心態容易恐慌。特別是9—10月傳統旺季來臨之后，需求釋放不及預期，庫存不僅沒有下降，反而每周增幅超過12萬噸。
其次，環保對工地、制造業等下游需求也有沖擊。從各地出臺的取暖季限產文件來看，要求市區的土方作業停工。同時，今年持續的環保督察，對酸洗、涂鍍、標準件加工等下游需求行業也有一定的沖擊。宏觀、出口數據超預期，9月底資金面趨緊。7—8月宏觀數據表現一般，各類主要指標仍呈現穩步下行態勢，在宏觀看空觀點沉寂一段時間后，近期又開始活躍起來。綜上，在目前鋼廠高利潤情況下，供應端在限產政策實際執行之前，不會有實質性收縮。如果需求不佳，大口徑厚壁方鋼管社會庫存延續上升走勢，則鋼價預計維持目前的調整走勢。
從7月初開始，螺紋鋼社會庫存持續攀升，從7月初的390萬噸攀升到9月15日的472萬噸。從鋼廠加上社會庫存口徑衡量，其實比去年同期低，因為鋼廠將庫存壓力推向貿易商一端。面對環比持續走高的庫存，一旦出貨情況不佳，貿易商心態容易恐慌。特別是9—10月傳統旺季來臨之后，需求釋放不及預期，庫存不僅沒有下降，反而每周增幅超過12萬噸。
其次，環保對工地、制造業等下游需求也有沖擊。從各地出臺的取暖季限產文件來看，要求市區的土方作業停工。同時，今年持續的環保督察，對酸洗、涂鍍、標準件加工等下游需求行業也有一定的沖擊。宏觀、出口數據超預期，9月底資金面趨緊。7—8月宏觀數據表現一般，各類主要指標仍呈現穩步下行態勢，在宏觀看空觀點沉寂一段時間后，近期又開始活躍起來。綜上，在目前鋼廠高利潤情況下，供應端在限產政策實際執行之前，不會有實質性收縮。如果需求不佳，大口徑厚壁方鋼管社會庫存延續上升走勢，則鋼價預計維持目前的調整走勢。
