異型方矩管價格下跌很可能與庫存周期的變化有關(guān)
國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，3月規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量增速由負轉(zhuǎn)正，產(chǎn)量3.0億噸，同比增1.9%，是自2015年以來的首次增長。下游鋼焦異型方矩管廠補庫存較為謹慎，近幾周庫存僅有小幅變化。在研究人士看來，2月中旬以來的異型方矩管價格下跌很可能與庫存周期的變化有關(guān)。
海通證券期貨研究主管表示，一季度經(jīng)濟運行穩(wěn)中向好、實現(xiàn)良好開局，GDP增速創(chuàng)6.9%的新高，大概率成為全年高點。進入4月，經(jīng)濟較3月放緩明顯。制造業(yè)景氣度轉(zhuǎn)弱，繁榮周期或階段性見頂。4月全國制造業(yè)PMI回落至51.2%，雖仍處于榮枯線上，但已降至去年10月水平，其中供需與價格均下滑。從中觀看，終端地產(chǎn)、汽車需求仍弱，中上游發(fā)電耗煤、粗鋼產(chǎn)量也明顯回落，工業(yè)品價格大幅回調(diào)。這意味著需求、生產(chǎn)轉(zhuǎn)差，經(jīng)濟明顯放緩，庫存周期步入尾聲。
不過，從歷史情況看，異型方矩管漲跌與庫存變化存在時滯。由于時滯長短不一，我們無法簡單地從2月以來的異型方矩管價格下跌推導出庫存同比增速將于何時見頂，而且后續(xù)的異型方矩管價格走勢仍然很重要，4月中旬以來，異型方矩管價格出現(xiàn)了一定反彈，如果下跌是短暫的而非持續(xù)的，異型方矩管價格對存貨同比增速見頂(庫存周期階段性轉(zhuǎn)變)的預(yù)示作用將進一步減弱。
