話“金九”鋼市:信心消退 方管價格難回春
潮水退了,是誰在裸泳就清楚了;時間到了,嬉笑怒罵的也就來了。就如今年方管市場的“金九”行情;在此之前,看好者激情彭拜,寄予傳統消費旺季極大的需求預期;悲觀者一臉失落,認為7、8月的鋼市瘋狂透支了9月份方管市場大多數的體力,難以支撐。而現在,“金九”時間即將過半,方管走勢也失落了近兩周時間,堅挺的心態在疲憊、信心在逐漸消失,那么9月份下半月,我們的方管市場面臨的壓力可能更大。
盡管方管社會庫存延續第二十五周下降,且進入九月份后降幅再次擴大,當前方管庫存早已跌破1500萬噸相對低位,月初多是鋼廠發送出口訂單集中期,加上直供比例繼續增加,現貨市場到貨量相應減少是主因。但現貨市場普遍反饋的消息卻是出貨情況正在萎縮,預期中的需求“大爆發”并未來臨,方管價格持續兩周弱勢震蕩;下游終端受“買漲不買跌”思維影響,采購方管的積極性明顯不高,加之此前8月份都有一定量的方管儲備,足夠9月份正常消耗,而統計數據顯示8月份新開工項目不如預期,導致規劃中的新需求點集體失聲。
鋼廠動作顯示對后市謹慎看淡態度
在方管市場逐漸失落的同時,原本激情彭拜的鋼廠也是乎被卡主了脖子。中鋼協數據8月下旬全國粗鋼產量幾乎持平,僅微幅增至211.92萬噸;再看9月份上中旬的建筑方管價格調整策略,以沙鋼為首的主導鋼廠先平后降,沙鋼9月中旬價格在全面下調30元/噸的同時,對上期政策進行30元/噸的補差,反應沙鋼代理商在9月上旬處于虧損擴大狀態、且訂單執行可能不到位。也就是說,鋼廠率先從“狂熱”的狀態中冷靜了下來。
不管是從鋼廠的實際生產來看,還是從鋼廠最新的調價策略來分析,傳遞到鋼市都是信心的減弱,這幾天,寶鋼等其他主流鋼廠將陸續出臺10月份調價政策。
宏觀經濟繼續好轉 終端成交仍顯疲態
自9月9日以來,國家統計局陸續發布8月份中國各項經濟數據,主要經濟數據延續上升態勢;其中進出口、投資、消費、工業增速、制造業PMI均全面回升,PPI指數則降幅大幅收窄,CPI物價指數漲幅則創下3個月以來新低。數據表明,8月份我國的經濟回升走勢更加的明顯,在一系列的穩增長措施下,預計今年GDP保7.5%不成問題。但同時也表明,國家在年內不會推出更多的“穩增長”措施來刺激,未來的一段時間內,我國政策層面的利好可能會相繼減少。
在宏觀經濟繼續好轉的同時,我國方管市場在內需方面卻正在遭遇傳統消費旺季的“滑鐵盧”,雖然方管出口業務有較大的好轉,但因為在總量中所占比例過少,難以帶來多大的利好刺激。中國鋼鐵現貨網分析師指出,因為此前7、8月份的“淡季不淡”透支了一定的方管需求,導致目前中端對方管需求度出現一定的空檔期,實際成交十分有限。而寄希望于房地產投資帶動下游方管需求,且還有待觀察實際效果。
綜合來看,當前的方管市場多少有些許的迷失。一邊是宏觀經濟數據大利好,一邊是國外形勢利空延續,另一邊是旺季銷售釋放預期落空后市場信心轉弱,還有一邊是庫存低位,再一邊是鋼廠開工量和數據玩曖昧;多空交織,整體上應該算利多占據優勢,但成交的低迷,加上鋼廠調價政策的雪上加霜。總結一下,市場又被忽有一把,做夢的醒了,看戲的笑了,老老實實做終端的糾結了。在這種環境下,我們認為9月份的下半場,方管價格反彈之路難行,繼續弱勢盤整的可能較大,市場需要等待“銀十”的發力。