繼續(xù)保持在榮枯線上方，顯示我國制造業(yè)景氣指數(shù)好轉，但是下游開工建設和機械加工等用鋼需求整體出現(xiàn)下滑已是不爭的事實，粗鋼產量的迅速加碼回升無疑給當前需求造成較大的壓力，因此，不管當前天氣的回暖預期還是市場持續(xù)下跌后孕育的反抽力度，均難以挽救當前鋼市背負著的較重的“壓力”，同時，考慮到未來兩天冷空氣將繼續(xù)來襲，市場需求的恢復情況短期仍將低于產量高企、庫存上升給予市場的這種悲觀預期，因此，需警惕后期熱鍍鋅角鋼價格再度回吐下行的風險。
Q345B無縫
方矩管廠市場將小幅波動。上周唐山鋼坯市場繼續(xù)弱勢調整，價格圍繞2910元左右震蕩，整體行情多顯低迷。周初下游成品材市場低價資源表現(xiàn)尚可，部分品種出現(xiàn)拉漲行情，受其影響商家堅挺心態(tài)略起。另外前期在鋼價持續(xù)走低的背景下，原料市場回落幅度有限，這使得鋼企成本壓力增加，在春節(jié)來臨前，商家挺價銷售意愿較為明顯。同時雖冬儲行情再未出現(xiàn)大規(guī)模行情，但據(jù)悉個別商家已有少量備貨的情況出現(xiàn)，故近期唐山地區(qū)倉儲鋼坯庫存持續(xù)增加。同時周三燕鋼招標價格高出，受此影響鋼坯價格小幅上拉10元，但此行情仍難以持續(xù)，礙于下游需求走弱，周末鋼坯價格再度回歸弱勢調整的狀態(tài)。
大量Q235方管廠進行停產檢修，春節(jié)后將陸續(xù)復產，檢修裝置復產也對鐵礦石需求產生提振作用。廢鋼價格持續(xù)上漲；作為鐵礦石的替代品，廢鋼在春節(jié)后出現(xiàn)大幅上漲。以唐山地區(qū)為例，普碳廢鋼節(jié)后兩日共計上漲80元/噸，報2400元/噸。限產階段Q235方管廠對廢鋼用量增加，同時春節(jié)因素導致廢鋼采購困難，廢鋼價格持續(xù)上漲。鐵礦石與廢鋼在一定程度上存在相互替代作用，從成本角度考量，若廢鋼價格持續(xù)上漲，且高于鐵水成本，Q235方管廠將降低廢鋼用量，增加鐵水用量，從而提振鐵礦石需求，帶動價格上漲。
綜上所述，唐山市發(fā)布《Q235方管行業(yè)2018年非采暖季錯峰生產方案征求意見稿》，延長Q235方管行業(yè)錯峰生產時間至11月14日，河南省也公布2018年采暖季限產方案，激發(fā)市場做多熱情，帶動黑色系整體走強。3月Q235方管廠將逐漸復產，存在較強的補庫動力。我們認為，后期鐵礦石價格易漲難跌。方管噸鋼毛利可觀，驅動鐵水再平衡和高產出，預期后期方管產量增加，但需求前景不樂觀，因消費淡季來臨，且樓市調控效應顯現(xiàn)，房地產開發(fā)投資資金來源趨緊，抑制房企購地和工。預計方管將逐步進入供大于求的被動增庫周期，價格上方承壓。
