四季度Q345B方矩管需求基本面能否有好的表現
自8月開始,鋼鐵行業減產效果顯現,但近期受QE3影響,Q345B方矩管價格泛起反彈,并在一定程度上削弱了廠商的減產意愿,產能利用率仍未下降到公道水平,我們維持行業“中性”的評級,建議配置低估值低風險品種。假如未來下游需求有所恢復,Q345B方矩管庫存對鋼價上行的干擾應該不會很明顯。但也不排除有的地區成交中泛起暗降。以22日收盤價為例,1305合約較1301合約升水達到104元/噸,而9月份這一數值約為50元/噸左右。
同時對能否當即拉動下游工業的用鋼需求增加,仍是持相對謹嚴的立場;仍是那句話,經濟走勢回暖,并不是意味著用鋼需求量的增加,其具有一定的滯后性;四季度鋼材需求基本面能否有好的表現,主要還得看國家此前發布的各項政策措施能否快速形成實際出產力、房地產開發投資是否真正回升、鐵路建設等融資狀況是否能到根本性的改善等方面。
在毛利持續下滑5個月之后,8月份鋼鐵行業終于泛起顯著減產的跡象,8月粗鋼產量從上旬的194萬噸(年化7.1億噸)下降到8月下旬的187萬噸(年化6.8億噸),產量降幅達3.6%;但是近期受QE3影響,鋼價價格泛起快速反彈,并削弱廠商的減產意愿。
前期因為市場需求有限,Q345B方矩管價格節節下滑,從春節后到目前已經調整近半年,不管是調整的時間仍是調整的幅度都已經接近或者達到罕見的程度.二級螺紋鋼和熱軋卷板的主流市場均價跌幅均超過20%。目前鋼價已經接近2009年的低點,大部門鋼鐵冶煉企業業績大幅下滑,虧損的公司占到四成。Q345B方矩管市場也是先漲后跌,部門有盈利空間的商家,增強了出貨套現的意愿。